Родился 17 августа 1935 года в Саратове.

Актёр театра и кино, театральный режиссёр, педагог.
Заслуженный артист РСФСР (25.12.1969).
Народный артист РСФСР (7.01.1977).
Народный артист СССР (12.01.1988).

Учился в мужской средней школе № 18 города Саратова. Решающее влияние на выбор профессии оказали занятия (1950-1953) в театральном кружке «Молодая гвардия» Саратовского дворца пионеров и школьников.
В 1953 году поступил в Школу-студию МХАТ, на курс Василия Осиповича Топоркова. Учась на третьем курсе, сыграл свою первую роль в кино в фильме «Саша вступает в жизнь» режиссёра Михаила Швейцера.
В 1957 году О.Н. Ефремов создал Студию молодых актёров, преобразовавшуюся впоследствии в театр «Современник». Олег Табаков был самым молодым из шести основателей нового театра. Роль студента Миши в спектакле «Вечно живые» стала его первой работой в театре.
С 1957 по 1983 годы — актёр театра «Современник».
В 1968 году, по приглашению театра «Чиногерны клуб», сыграл в Праге свою самую любимую роль — Хлестакова в спектакле «Ревизор». Член КПСС с 1965 года.
В 1970 году, после назначения О.Н. Ефремова художественным руководителем МХАТ, назначен директором театра «Современник» (1970-1976).
В 1973 году Олег Табаков принимает предложение — обучать молодых актёрскому ремеслу. Собрав команду единомышленников-волонтёров (куда входили В. Фокин, А. Дрознин, К. Райкин, А. Леонтьев, И. Райхельгауз, В. Поглазов, С. Сазонтьев), Табаков устроил беспрецедентную акцию: объявив набор в драмкружок, прослушал три с половиной тысячи претендентов-старшеклассников, и отобрал всего 49 человек. В этом «драмкружке», располагавшемся во Дворце пионеров имени Крупской, дети обучались по вузовской программе: им преподавались история мирового искусства, история русского театра, сценическое движение и пластика. В 1976 году Олег Табаков на базе ГИТИСа набрал курс из двадцати шести студентов, основой которого стали те, кого он привёл из своего «драмкружка».
С 1980 по 1982 годы читал лекции студентам Хельсинкской театральной академии. Поставил с финнами дипломный спектакль «Две стрелы».
В 1982 году набрал новый актёрский курс, который через несколько лет станет основой труппы нового театра.
С 1983 года — актёр МХАТ. Первая роль на сцене МХАТ — Сальери в пьесе П. Шеффера «Амадей».
В 1986 году первый заместитель министра культуры подписал приказ о создании трёх московских театров-студий, одним из которых был театр-студия под руководством Олега Табакова.
С 1987 года — актёр МХАТ имени А.П. Чехова.

В 1986-2000 годах был ректором Школы-студии МXАТ, где выпустил четыре актёрских курса, руководитель совместной аспирантской программы Школы-студии и Университета Карнеги Меллон (США). В 1992 году основал Летнюю школу имени К.С. Станиславского в Бостоне (США).
В 2001 году назначен художественным руководителем МХТ имени А.П. Чехова, совмещает с художественным руководством Московским Театром п/р О.П. Табакова.

Член Совета по культуре при Президенте РФ. Почётный член Российской академии художеств (8 октября 2008).
Академик Российской академии кинематографических искусств «Ника».

Первая жена — заслуженная артистка РСФСР Людмила Крылова.
Сын Антон Табаков (1960), актёр и ресторатор.
Дочь Александра Табакова (1966), актриса.
Вторая жена — актриса Марина Зудина, народная артистка РФ.театральные работы
Московский театр «Современник»
1956 — «Вечно живые» В. С. Розова. Режиссёр Олег Ефремов
1957 — «В поисках радости» В. С. Розова. Режиссёры Олег Ефремов и Виктор Сергачёв — Олег Савин
1958 — «Никто» Э. Де Филиппо. Режиссёр Анатолий Эфрос
1958 — «Продолжение легенды» А. В. Кузнецова. Режиссёр Олег Ефремов
«Баллада о невеселом кабачке» Э. Олби — Братец Лаймон
1960 — «Голый король» Е. Л. Шварца. Режиссёры Олег Ефремов и Маргарита Микаэлян
1969 — «Обыкновенная история» В. С. Розова по роману И. А. Гончарова. Режиссёр Галина Волчек — Александр Адуев
1972 — «На дне» А. М. Горького — Татарин
1973 — «Балалайкин и Ко» С. В. Михалкова по роману М. Е. Салтыкова-Щедрина «Современная идиллия». Режиссёр Георгий Товстоногов — Балалайкин
«Провинциальные анекдоты» А. Вампилова — Анчугин
1978 — «Двенадцатая ночь» У. Шекспира. Режиссёр Питер Джеймс — Мальволио
«Восточная трибуна» А. Галина — Коняев

МХАТ и МХТ им. Чехова
1983 — «Амадей» П. Шеффера. Постановка М. Г. Розовского — Сальери
«Скамейка» А. Гельмана — Он
«Кабала святош» М. Булгакова — Бутон, Мольер
«Горе от ума» А. Грибоедова — Фамусов
2003 — «Копенгаген» М. Фрейна. Режиссёр М. Карбаускис — Нильс Бор
2003 — «Последняя жертва» А. Островского. Режиссёр Ю. Ерёмин — Прибытков
2004 — «Тартюф» Ж. Б. Мольера. Режиссёр Н. Чусова — Тартюф

Московский театр-студия п/р Олега Табакова «Матросская тишина» А. Галича — Меер Вольф
1990 — «Обыкновенная история». Виктор Розов по Ивану Гончарову. Режиссёр Олег Табаков — Пётр Адуев
«Я xочу сниматься в кино» Н. Саймона — Херб Таккер
«Последние» М. Горького — Иван Коломийцев
«Сублимация любви» А. Д. Бенедетти — Леоне Саваст
«Комната смеxа» О. Богаева — Иван Жуков
«На дне» М. Горького — Лука
«Любовные письма» А. Гурнея — Эндрю Лэд III
2004 — «Дядя Ваня». А. П. Чехова. Режиссёр М. Карбаускис — Серебряков Александр Владимирович
«ПОХОЖДЕНИЕ, составленное по поэме Н. В. Гоголя „Мёртвые души“» — Плюшкин
2009 — «Безумный день, или Женитьба Фигаро». Пьер де Бомарше. Режиссёр К. Богомолов — граф Альмавива
«Чайка» А. П. Чехова — доктор Дорн
«Год, когда я не родился» по пьесе В. Розова «Гнездо глухаря» — Степан Алексеевич Судаков

Постановки в театре
1990 — «Обыкновенная история». Виктор Розов по Ивану Гончарову.призы и награды
Государственная премия СССР (1967) — за исполнение роли Александра Фёдоровича Адуева в спектакле «Обыкновенная история» И. А. Гончарова.
Государственная премия РФ (1997).
Орден «За заслуги перед Отечеством» I степени (17 августа 2010).
Орден «За заслуги перед Отечеством» II степени (17 августа 2005).
Орден «За заслуги перед Отечеством» III степени (23 октября 1998).
Орден Дружбы народов (10 ноября 1993).
Орден Трудового Красного Знамени (1982).
Орден «Знак Почёта» (1967).
Орден Креста земли Марии III степени (Эстония, 2005).
Медаль «За доблестный труд» (Татарстан, 2010).
Памятная медаль «150-летие А. П. Чехова» — «за большой квлад в изучение и популяризацию творческого наследия А. П. Чехова» (2010).
Премия Московского комсомола (1967).
Премия мэрии Москвы в области литературы и искусства (1997). Премия Президента РФ в области литературы и искусства (2003).
Почётная грамота Московской городской думы (2008).

Премия «Золотой овен» (1995, «Человек кинематографического года»).
Премия Золотая маска (1996).
Премия «Чайка» (в номинациях «Патриарх»; «лучший комедийный актер» (1997, спектакль «Анекдоты»); «Сердце ангела» - за продюсерские успехи (2004).
Премия Хрустальная Турандот (1999, 2004, 2011).
Премия «Слава России» (2006).
Национальная премия «Россиянин года» «за выдающийся вклад в развитие российского театра» (2006).
Национальная премия «Лучший руководитель России» (2007).
Театральная премия имени Г. Товтоногова в номинации «за выдающийся вклад в развитие театрального искусства» (2007).
Премия Х Открытого Российского фестиваля кинокомедий «Улыбнись, Россия!» в номинации «за вклад в комедию» (2009).
Премия «Кумир» в номинации «Высокое служение искусству» (2011).
Премия «Звёздный мост» — «за выдающийся вклад в развитие аудиовизуальных искусств для детей и юношества» (2011).
Премия Европейской культуры «Треббия» — «за выдающийся вклад в развитие искусства» (2011).
Международная премия «Персона года» (Гран-при) - «за наиболее яркое проявление себя в деле служения общественным политическим и государственным интересам России» (Учредитель — РБК (РосБизнесКонсалтинг), 2011).
Премия газеты «Московский Комсомолец» по итогам 2002-2003 гг. («Лучший дуэт» — спектакль МХТ имени А.П. Чехова «Копенгаген»).
Премия газеты «Московский Комсомолец» (роль Серебрякова в спектакле «Дядя Ваня»).
Премия газеты «Московский Комсомолец» (сезон 2004-2005 гг.) в номинации «Человек года».
Специальная театральная премия газеты «Московский комсомолец» (2008).
Премия читателей газеты «Аргументы и факты» «Национальная гордость России».
Премия имени К.С. Станиславского.
Золотая медаль имени Н. Д. Мордвинова — «за выдающийся вклад в развитие театра» (Международный театральный форум «Золотой витязь», 2010 и 2011).
Орден «Слава Отечества» (2011).
Высшая Российская общественная награда — знак ордена святого Александра Невского «За труды и Отечество».
Почётный доктор Чешской академии изящных искусств (2007).
Почётный гражданин Саратова (2003).
Почётный гражданин Саратовской области (2011).
Российская Национальная актерская премия имени Андрея Миронова "Фигаро" в номинации "Самый лучший" за исполнение ролей на драматической сцене (2013).